央行數字貨幣會動搖銀行業商業邏輯嗎?

| 看懂經濟

文章來源:王劍的角度 作者:王劍

我國現有的貨幣體系,是較爲典型的“中央銀行-商業銀行”二級銀行體系,即,央行向銀行發行基礎貨幣,然後銀行以基礎貨幣爲準備金,向居民(就是除銀行之外的實業企業、非銀金融企業、其他機構、個人等)發行廣義貨幣(主體是居民在銀行的存款)。
注意,銀行發行廣義貨幣時,不是把自己持有的準備金(基礎貨幣)發給居民,而是憑空簽發廣義貨幣。只要當持有存款的居民來向銀行提款時,銀行纔會動用準備金,把準備金(基礎貨幣)交付給居民。(更多原文點擊【隨筆】央行數字貨幣會動搖銀行業商業邏輯嗎?閱讀)

對此,「看懂經濟」邀請幾名看懂經濟評論作家對此文進行了深度解讀。(評論內容精選自看懂App的解讀)

王昭彧

監管科技數據專家,看懂App評論作家

對普通民衆來講,傳統現鈔的核心優點,一是支付結算便捷,二是匿名,這使得民衆始終對紙幣有需求。對央行來講,價值尺度與支付結算功能是各類貨幣形式發揮作用的基石,次之爲反洗錢。

微信與支付寶,以及其它第三方支付工具,其基於自己賬戶體系的線上支付方式,便捷做到了,初期也做到了匿名,同時還有收益,但最初因不具備反洗錢職能爲央行警惕,另外還有因商業信用不足、挪用用戶資金而產生的流動性風險。

央行作爲貨幣與支付體系監管者,則通過第三方支付賬戶實名制、與銀行卡綁定、全額上收準備金等要求,防範反洗錢與流動性風險。數字貨幣,與電子支付賬戶的相同點,是支付結算便捷,不同點是可匿名,爲一國法定貨幣,且可離線(線下)支付。

與傳統現鈔的相同點是匿名和法定貨幣,不同點是數字貨幣更便捷。也是爲了兼顧反洗錢要求,所以數字貨幣會有支付金額限制。商業銀行經營模式的核心,是存款、貸款與支付結算三項,其中支付結算是最基礎功能,如果民衆的海量支付皆不經銀行體系來完成,則金融脫媒加劇,會撼動銀行業金融機構根基。

之前央行設定微信、支付寶的交易金額限制,與數字貨幣的支付金額限制,也皆有維護現有銀行體系之意,畢竟作爲高風險行業,金融監管是必須的!但螞蟻多了咬死象,各商業銀行再不充分重視數字金融,針對用戶使用習慣的深刻變化而推進存、貸、匯等業務數字化進程,則馬太效應之下,大規模重組洗牌再所難免!


王劍

金融業首席分析師,看懂App評論作家

根據央行現有表態,我們大致確定,央行數字貨幣未突破現有的“央行-銀行”二級銀行體系,也就是現有的貨幣體系。央行數字貨幣與現有的紙幣、硬幣地位一致,是央行發行現金的一部分,稱之爲電子現金更爲合適。早在多年前,銀聯便已有電子現金產品,但未得推廣普及。

目前,我們對其前景尚無明確預測,因爲銀行、支付公司的賬戶支付已非常成熟,電子現金對居民的吸引力尚不明確。如果新的數字貨幣不能在使用體驗、功能上大幅超越賬戶支付,則很難普及,現有的貨幣體系、支付體系估計大體不變。


路春華

外匯專業人士,看懂App評論作家

央行的數字貨幣需要銀行的商業邏輯上成立真正意義上的互聯網銀行形成開放式金融平臺從而支持推動央行數字貨幣推廣。現階段的微信、支付寶形成的便捷支付方式雖然只是電子支付形式,但是客戶爲了方便支付從而充值的這部分備用支付金已經脫離了銀行存款和現金形成隱性數字貨幣。

當然是銀行存款派生出來的。但其對銀行業務的衝擊是不可忽略的。因電子支付而產生的供應鏈融資也被各電商平臺直接截流。隨着電商平臺銷售產品的拓寬,一旦房子、汽車等大額資產形成成熟平臺交易產品,銀行將失去基礎消費客戶的存、貸款需求。

因此,央行發行數字貨幣是銀行從線下正式走到線上的關鍵節點。開立互聯網銀行形成開放性綜合金融服務平臺而不是僅停留在網上銀行層面,推動央行數字貨幣發行。


王夢汐

某經濟研究院高級研究員,看懂App評論作家

央行數字貨幣動搖銀行業商業邏輯不是必然的。但首先有可能對商業銀行存款產生“擠出效應”,比如央行若對公衆開放賬戶,那麼非銀金融機構可能會繞過商業銀行直接在央行開戶,銀行的資產與負債具有同等流行性,形成所謂的“狹義銀行”,從而導致商業銀行信用創造能力喪失;

另外,由於數字貨幣有央行背書,因此安全性比商業銀行活期存款更高,不過周小川給商業銀行吃了定心丸,表示會延續二元體系,因此最有可能結合共有鏈等技術讓商業銀行繼續爲個人用戶提供驗證和記帳服務。


程宇

私人投資顧問,看懂App評論作家

這肯定不會的。無論是金屬貨幣,還是紙幣,還是數字貨幣,都只是貨幣形式發生的變化。而只要貨幣能承擔起價值儲備和交易手段兩種核心功能,他就是真正的貨幣。與什麼形式的貨幣無關。

而商業銀行是以貨幣媒介爲主要功能的服務機構。他的職能是讓貨幣更有效地配置。這和什麼貨幣無關。無論是金屬貨幣,紙幣還是數字貨幣,只要是真正的貨幣,都可以成爲商業銀行調配的對象。




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投稿郵箱:yg@cetralbanknews.cn

文章轉載請加微信號:jiangniangyi




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美專家:美元地位正受到威脅

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注意,銀行發行廣義貨幣時,不是把自己持有的準備金(基礎貨幣)發給居民,而是憑空簽發廣義貨幣。只要當持有存款的居民來向銀行提款時,銀行纔會動用準備金,把準備金(基礎貨幣)交付給居民。(更多原文點擊【隨筆】央行數字貨幣會動搖銀行業商業邏輯嗎?閱讀)

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微信與支付寶,以及其它第三方支付工具,其基於自己賬戶體系的線上支付方式,便捷做到了,初期也做到了匿名,同時還有收益,但最初因不具備反洗錢職能爲央行警惕,另外還有因商業信用不足、挪用用戶資金而產生的流動性風險。

央行作爲貨幣與支付體系監管者,則通過第三方支付賬戶實名制、與銀行卡綁定、全額上收準備金等要求,防範反洗錢與流動性風險。數字貨幣,與電子支付賬戶的相同點,是支付結算便捷,不同點是可匿名,爲一國法定貨幣,且可離線(線下)支付。

與傳統現鈔的相同點是匿名和法定貨幣,不同點是數字貨幣更便捷。也是爲了兼顧反洗錢要求,所以數字貨幣會有支付金額限制。商業銀行經營模式的核心,是存款、貸款與支付結算三項,其中支付結算是最基礎功能,如果民衆的海量支付皆不經銀行體系來完成,則金融脫媒加劇,會撼動銀行業金融機構根基。

之前央行設定微信、支付寶的交易金額限制,與數字貨幣的支付金額限制,也皆有維護現有銀行體系之意,畢竟作爲高風險行業,金融監管是必須的!但螞蟻多了咬死象,各商業銀行再不充分重視數字金融,針對用戶使用習慣的深刻變化而推進存、貸、匯等業務數字化進程,則馬太效應之下,大規模重組洗牌再所難免!


王劍

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根據央行現有表態,我們大致確定,央行數字貨幣未突破現有的“央行-銀行”二級銀行體系,也就是現有的貨幣體系。央行數字貨幣與現有的紙幣、硬幣地位一致,是央行發行現金的一部分,稱之爲電子現金更爲合適。早在多年前,銀聯便已有電子現金產品,但未得推廣普及。

目前,我們對其前景尚無明確預測,因爲銀行、支付公司的賬戶支付已非常成熟,電子現金對居民的吸引力尚不明確。如果新的數字貨幣不能在使用體驗、功能上大幅超越賬戶支付,則很難普及,現有的貨幣體系、支付體系估計大體不變。


路春華

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央行的數字貨幣需要銀行的商業邏輯上成立真正意義上的互聯網銀行形成開放式金融平臺從而支持推動央行數字貨幣推廣。現階段的微信、支付寶形成的便捷支付方式雖然只是電子支付形式,但是客戶爲了方便支付從而充值的這部分備用支付金已經脫離了銀行存款和現金形成隱性數字貨幣。

當然是銀行存款派生出來的。但其對銀行業務的衝擊是不可忽略的。因電子支付而產生的供應鏈融資也被各電商平臺直接截流。隨着電商平臺銷售產品的拓寬,一旦房子、汽車等大額資產形成成熟平臺交易產品,銀行將失去基礎消費客戶的存、貸款需求。

因此,央行發行數字貨幣是銀行從線下正式走到線上的關鍵節點。開立互聯網銀行形成開放性綜合金融服務平臺而不是僅停留在網上銀行層面,推動央行數字貨幣發行。


王夢汐

某經濟研究院高級研究員,看懂App評論作家

央行數字貨幣動搖銀行業商業邏輯不是必然的。但首先有可能對商業銀行存款產生“擠出效應”,比如央行若對公衆開放賬戶,那麼非銀金融機構可能會繞過商業銀行直接在央行開戶,銀行的資產與負債具有同等流行性,形成所謂的“狹義銀行”,從而導致商業銀行信用創造能力喪失;

另外,由於數字貨幣有央行背書,因此安全性比商業銀行活期存款更高,不過周小川給商業銀行吃了定心丸,表示會延續二元體系,因此最有可能結合共有鏈等技術讓商業銀行繼續爲個人用戶提供驗證和記帳服務。


程宇

私人投資顧問,看懂App評論作家

這肯定不會的。無論是金屬貨幣,還是紙幣,還是數字貨幣,都只是貨幣形式發生的變化。而只要貨幣能承擔起價值儲備和交易手段兩種核心功能,他就是真正的貨幣。與什麼形式的貨幣無關。

而商業銀行是以貨幣媒介爲主要功能的服務機構。他的職能是讓貨幣更有效地配置。這和什麼貨幣無關。無論是金屬貨幣,紙幣還是數字貨幣,只要是真正的貨幣,都可以成爲商業銀行調配的對象。




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